Brezilya İçin Talep Endişeleri Sürüyor

Brezilya, ABD'den sonra  küresel koronavirüs vakaları sayısında ikinci sırada yer alarak Rusya'yı geride bıraktı.

Geçen yıl demir cevheri için alışılmadık derecede dramatikti. Ölümcül bir baraj çöküşü kazası yaşandı ve Brezilyalı madenci Vale SA'nın 400 milyon tonluk orijinal 2019 hedefinin neredeyse dörtte birini gerçekleştirdi. Haftalar sonra, Avustralya'da tropikal bir siklon küresel üretimi daha da zorladı. Arz üzerindeki etki hemen ve net bir şekilde gerçekleşti ve fiyatlar buna göre yanıt verdi. Bu yılki artış, geçen hafta Vale’nin Itabira kompleksinde meydana gelen bir salgının etkisiyle birlikte, mevcut arzdaki bozulma korkusuyla neredeyse aynı. Vale, savcılar koronavirüs testi için faaliyetleri geçici olarak durdurmaya çalıştıktan sonra operasyonda çalışmaya devam etme kararı aldığını söyledi.

Talep sıcaklığı yükseltmeye yardımcı oluyor. Demir cevheri, küresel ithalatın üçte ikisinden fazlasını oluşturan Çin'e oldukça bağımlı ve buradaki yeniden fabrika açılışları ile ana metallerden belirgin şekilde yararlandı. Çin sanayi üretimi Nisan ayında güçlü bir şekilde toparlandı, liman stokları düştü, çelik stokları düştü ve haddehane marjları yeterince sağlıklı görünüyor. Çelik endüstrisi satın alma yöneticilerinin Mayıs ayı endeks rakamları eğilimi teyit ediyor. Bu, Cuma günü fiziksel spot cevherin 101.05 $ 'a yükselmesine yardımcı olurken, Singapur'daki vadeli işlemler 100 $' dan işlem görüyor.

Avustralya Commonwealth Bank analisti Vivek Dhar'ın belirttiği gibi, Çin bu yıl yıllık yerel yönetim özel tahvil kotasını önemli ölçüde artırdı, genellikle altyapıyı finanse etmek için kullanıldı ancak artık 2020'nin kalan yedi ayı için sadece % 40'ı mevcut. Kongre geçen ay altyapı planlarını anlattı, 2008'in aşırı harcamalarının tekrarı olmayacak. Dolayısıyla Bloomberg Intelligence dahil analistlerin önümüzdeki yıl daha soğuk fiyatları göstermesinin bir nedeni var.

Her halükarda, talep burada asıl itici güç değil, arz var. Şimdilik, pazarın Vale'nin afet öncesi üretim hedeflerine ne zaman geri dönebileceği ve salgının Brezilya için ne anlama geldiği konusunda kilit soruları yok. Pazar günü, Cumhurbaşkanı Jair Bolsonaro, Brasilia'daki Kongre ve Yüksek Mahkemeye karşı protesto eden destekçilere katıldı ve sağlık felaketini gidermek için anayasa krizinden endişe duydu.