Ereğli Demir Çelik'ten üçüncü çeyrekte 651 milyon TL net kâr

Ereğli Demir Çelik, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 651 milyon TL net kâr açıkladı. Şirketin net kârı, yıllık bazda %19, çeyreklik bazda ise %50 geriledi. Net kâr marjı yıllık 0,44 puanlık düşüşle %1,23 seviyesine indi. Dönem boyunca artan maliyetler ve yüksek finansman giderleri kârlılığı baskılamaya devam etti.

Gelir ve Maliyet Dinamikleri

Satışların maliyeti, önceki çeyreğe kıyasla %30, geçen yılın aynı dönemine göre ise %10 artarak 49 milyar TL oldu. Finansman giderleri de artış eğilimini sürdürdü; yıllık %19, çeyreklik %16,5 artışla 2,4 milyar TL’ye yükseldi. Şirket bu dönemde 896 milyon TL ertelenmiş vergi geliri elde etti.

2025’in üçüncü çeyreğinde satış gelirleri yıllık %9, çeyreklik %28 artışla 53 milyar TL’ye ulaştı. Yurt içi satışlar %12,4 artışla 40 milyar TL’ye, yurt dışı satışlar ise %6,4 düşüşle 10 milyar TL’ye geriledi. Böylece satışların %19,2’si ihracat kaynaklı gerçekleşti.

Kârlılık Göstergeleri

Brüt kâr, geçen yılın aynı dönemine göre %3,65 azalarak 4,1 milyar TL’ye indi; ancak çeyreklik bazda %7,87 artış kaydetti. Brüt kâr marjı bir önceki çeyreğe göre 1,46 puan azalarak %7,88 seviyesinde oluştu. Faaliyet kârı %24,5 düşüşle 1,8 milyar TL olurken, faaliyet kâr marjı %3,34 seviyesinde gerçekleşti.

FAVÖK Performansı

FAVÖK, yıllık bazda %4, çeyreklik bazda %15 artışla 4,8 milyar TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı yıllık olarak yatay seyrederek %8,94, çeyreklik bazda ise 1,04 puan gerileme gösterdi.

2025 İlk 9 Ay Performansı

Yılın ilk dokuz ayında satış gelirleri 148 milyar TL ile geçen yılın seviyelerine yakın kaldı. İhracat oranı %22,3 olarak kaydedildi. Brüt kâr marjı %8’e, FAVÖK marjı %8,79’a gerilerken, FAVÖK tutarı %30 düşüşle 13 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Net dönem kârı ise %78 azalışla 2,4 milyar TL’ye indi. Şirket, bu dönemde 2,6 milyar TL ertelenmiş vergi geliri elde etti.

Üretim ve Satış Hacmi

Üretim tarafında, sıcak ürünlerde %5,9, soğuk ürünlerde %1,7, uzun ürünlerde ise %15’lik azalma görüldü. Toplam üretim miktarı, geçen yılın 5,93 milyon tonluk seviyesinden %6,1 düşüşle 5,57 milyon tona indi. Toplam satış hacmi de %4,4 azalarak 5,6 milyon ton oldu. Kapasite kullanım oranı, dokuz aylık dönemde %81 seviyesinde gerçekleşti. Bu oran 2021’de %94, 2023’te %75, 2024’te ise toparlanarak %89 düzeyindeydi.

Ton Başına Kârlılık ve Finansal Yapı

2025 üçüncü çeyrekte ton başına FAVÖK 68 ABD doları olarak gerçekleşti. Bu rakam, yılın ilk çeyreğindeki 51 USD/ton seviyesinin üzerinde olsa da, geçen yılın aynı dönemindeki 71 USD/ton seviyesinin altında kaldı. 2022 ortasında 400 doların üzerine çıkan bu gösterge, 2023’te 100–140 USD bandında seyretmiş, 2024 sonunda ise kademeli olarak gerilemişti.

Şirketin net borcu yıllık %24 azalarak 49 milyar TL’ye geriledi. Net borç/FAVÖK oranı 3,14 olarak hesaplandı (önceki çeyrek: 3,3). Nakit varlıklar 2024 yıl sonuna göre 42,6 milyar TL artışla 97,8 milyar TL’ye ulaştı. İşletme faaliyetlerinden 47,2 milyar TL nakit girişi sağlanırken, yatırım faaliyetlerinden 11 milyar TL, finansman faaliyetlerinden ise 3 milyar TL nakit çıkışı gerçekleşti.

Dolar Bazlı Finansal Görünüm

Dolar bazında, şirket 2025’in ilk dokuz ayında 62 milyon dolar net kâr açıkladı (2024 aynı dönem: 355 milyon dolar). Net kâr marjı %1,6, geçen yıl aynı dönemde ise %7,2 seviyesindeydi. Aynı dönemde FAVÖK 341 milyon dolar, FAVÖK marjı ise %8,9 olarak gerçekleşti. Net kâr düşüşü esas faaliyetlerden ziyade yüksek finansman maliyetleri (−177 milyon USD) ve amortisman giderleri (−200 milyon USD) kaynaklı oldu.

Üçüncü çeyrekte dolar bazlı satış gelirleri 1,3 milyar dolar, yılın ilk dokuz ayında ise 3,9 milyar dolar seviyesinde oluştu (geçen yıl: 4,6 milyar dolar). 9 aylık ihracat gelirleri ise 920 milyon dolar olarak gerçekleşti.