Şirket, 5,7 milyar Brezilya Reali tutarında borç azaltımı gerçekleştirirken, %23,5’lik FAVÖK marjını koruyarak mali disiplinini ve krize karşı dayanıklılığını ortaya koydu.
Finansal yapıdaki dönüşüm dikkat çekiyor
Net borç/FAVÖK oranını 3,24 seviyesine çeken CSN, sermaye yapısında sağladığı iyileşmeyi uzun vadeli istikrar hedefleriyle birleştiriyor. Genişleme projelerine yapılan yatırımlara rağmen bu başarı, stratejik finansal planlamanın bir sonucu olarak öne çıkıyor. Şirketin lojistik zincirini güçlendirmek amacıyla Tora'yı satın alması ise, dikey entegrasyon stratejisinin somut bir adımı olarak değerlendiriliyor.
Operasyonel verimlilik, dışsal şoklara karşı koruma sağlıyor
Demir cevheri fiyatlarındaki oynaklık ve ABD-Çin arasındaki ticaret gerilimlerinin gölgesinde, madencilik segmentindeki %36’lık yıllık FAVÖK düşüşü sektörü sarstı. Ancak CSN, ton başına 21 doların altındaki üretim maliyetleri ve süreç optimizasyonu sayesinde %23,5’lik marjını korumayı başardı. Şirketin otomasyon ve tedarik zinciri verimliliğine yaptığı yatırımlar, dalgalı piyasa koşullarında önemli bir tampon görevi görüyor.
Çelik segmentinde satış hacmi %11,5 düşse de, yıllık %79’luk FAVÖK artışı, CSN’nin katma değerli ürünlere odaklanmasının karşılığını aldığını gösteriyor. %10,8'lik kâr marjı, piyasada düşük kârla rekabet eden rakiplere karşı stratejik bir avantaj sağlıyor.
Lojistik ve çimento segmentleri istikrarın temel taşları
CSN’nin ana faaliyet alanlarının dışında kalan ancak stratejik öneme sahip lojistik ve çimento segmentleri, şirketin dayanıklılığını pekiştiriyor. Lojistik faaliyetlerinde %44,1’lik, çimento tarafında ise %24’lük FAVÖK marjına ulaşan şirket, bu alanlarda istikrarlı bir nakit akışı sağlıyor. Bu çeşitlendirme, çelik sektöründeki döngüsel dalgalanmalara karşı güvenli bir liman oluşturuyor.
ESG performansıyla yatırımcıların ilgisini çekiyor
Çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) alanında da kayda değer bir ilerleme sağlayan CSN, 2020'den bu yana %30 daha az yüksek şiddetli güvenlik vakası ve %11’lik emisyon azaltımı gerçekleştirdi. Şirketin sürdürülebilirlik odaklı dönüşümü, yalnızca düzenleyici gereklilikleri karşılamakla kalmıyor; aynı zamanda yeşil finansman olanaklarına erişimini kolaylaştırarak uzun vadeli yatırımcı ilgisini artırıyor.
Kısa vadeli risklere karşı proaktif adımlar
Bununla birlikte şirket, kısa vadeli nakit akışı açısından bazı risklerle karşı karşıya. 1,4 milyon BRL’lik negatif düzeltilmiş nakit akışı, likidite tarafında dikkatli yönetim ihtiyacını ortaya koyuyor. Ancak şirket, lojistik varlıklarının %20-40’ını elden çıkararak 8 milyar BRL’ye kadar nakit yaratma planıyla bu risklere karşı hazırlıklı olduğunu gösteriyor.
Ayrıca yüksek maliyetli bir yüksek fırının kapatılması ve üretim süreçlerinin yeniden yapılandırılmasıyla yılın ikinci yarısında %5-7 oranında ek maliyet avantajı hedefleniyor.
Yorumlar
Henüz yorum yapılmadı