GMK Center'in haberine göre; Batı yaptırımları Rusya'nın kaynak ihracatını tam olarak etkilemede başarısız oldu. Rusya, diğer ülkelerin yardımıyla ticaret kısıtlamalarını aşmak için büyük ölçekli planlar düzenledi. Bu arka plana karşı, Rus yetkililer Batı yaptırımlarının işe yaramadığını söylemeyi seviyor, ancak rakamlar Rus çelik endüstrisinin Batı baskısının olumsuz etkisini büyük ölçüde hissettiğini gösteriyor. Küresel çelik piyasası koşulları 2022'den sonra zayıftı ve yaptırımlar altında Rusya'daki çelik ürünlerinin üretimi ve ihracatı keskin bir şekilde düşmeye başladı.
Genel piyasa koşulları
Worldsteel'e göre, Rusya'daki çelik üretimi geçen yıl yıllık bazda %7 düşüşle 70,7 milyon tona geriledi. En büyük çelik şirketleri çelik üretimlerini %8-14 oranında azalttı. Göstergelerdeki düşüş istikrarlı bir eğilim haline geldi, çünkü Rus çelik endüstrisi geçen yılın hiçbir ayında yıllık bazda pozitif dinamikler göstermedi.
Yaptırımlar nedeniyle ekonomik durumun Rus metalurjisini ikinci kez "yakaladığını" söyleyebiliriz: geçen yıl ve 2022'de, çelik üretimi yıllık %7,2 düşüşle 71,5 milyon tona - 71,5 milyon tona düştüğünde. 2023'ün sonunda, çelik ürünleri ihracatının yeniden yönlendirilmesi nedeniyle yıllık %5,6 artış oldu.
Çeşitli Rus kaynaklarına göre, geçen yıl üretimin ana göstergeleri tahmin edilebileceği gibi "eksi"ye düştü:
- Haddelenmiş çelik ürünleri – %7,2 yıllık artışla 59,9 milyon tona;
- Boru ürünleri – yıllık %6,3 artışla 12,8 milyon tona;
- Pik demir – yıllık %5,5 artışla 51,2 milyon tona.
Negatif trend 2025'te de devam etti. Worldsteel'e göre, Rusya'da Ocak-Mart aylarında çelik üretimi yıllık bazda %3,8 oranında azalarak 17,7 milyon tona geriledi. Rus kaynaklarına göre, Q1'deki diğer endüstri göstergeleri de düşüş gösterdi:
- Demir cevheri – %6,6 yıllık artışla 26,9 milyon tona;
- Pik demir – yıllık %4,5 artışla 12,9 milyon tona;
- Haddelenmiş çelik – yıllık %3 artışla 14,8 milyon tona.
Aynı dönemde çelik boru üretimi de 2024 yılının aynı dönemine göre yüzde 2,7 artarak 2,8 milyon tona yükseldi.
Rus çelik pazarının ve özellikle ihracatın incelenmesindeki temel sorun, gümrük istatistiklerinin kapalı yapısıdır. Bu nedenle, nicel tahminler çeşitli analitik çalışmalara ve değerlendirmelere ve Rusya'nın ticaret ortaklarının ihracat istatistiklerine dayanmaktadır. Aynı zamanda, farklı kaynaklardaki veriler belirli bir ölçüde birbirleriyle örtüşmeyebilir.
Üretim hacmindeki düşüşün nedenlerini özetleyecek olursak, Rus metalurjisinin başlıca sorunlarının listesi şöyle olacaktır:
- Dış yüksek marjlı pazarların bir kısmının kaybı ve ihracatta zorunlu damping. Batı ülkelerinin yaptırımları Rus çelik ürünlerinin ihracatını önemli ölçüde sınırladı. Bu, iç pazara ve "dost" ülkelerin pazarlarına yeniden yönelime yol açtı. Aynı zamanda, varlığı genişletmek için %15-30 oranında fiyat indirimi sunma uygulaması kullanıldı.
- Merkez Bankası'nın yüksek anahtar oranı (%21). Bu, banka kredilendirme ve yatırım dinamikleri üzerinde son derece olumsuz bir etkiye sahiptir ve sonuç olarak çelik ürünlerine olan talebi sınırlar.
- Yakıt ve enerji kompleksinde ve inşaat sektöründe çelik talebinin azalması ve bir dizi altyapı projesinin ertelenmesi. Tüketimdeki en hassas azalma inşaatta kaydedildi (çelik ürünlerine olan talebin %60'ından fazlası), özellikle 01.07.2024 itibarıyla tercihli ipotek programının sonlandırılması nedeniyle. Ulaşım altyapı tesisleri tek itici güç olmaya devam ediyor.
- Yüksek enflasyon. Enerji maliyetlerindeki büyüme, işçilik maliyetleri vb. dahil olmak üzere ürün yaratmanın tüm aşamalarında üretim maliyetlerini etkiler.
- Lojistik zorluklar. Yaptırımlar nedeniyle lojistik zincirlerinde meydana gelen değişiklikler, taşıma maliyetlerinde ve teslimat süresinde artışa yol açmıştır.
- İşlem riskleri ve maliyetlerinde artış. İthalat ödemelerinin engellenmesi, karşı taraflarla daha yavaş yerleşimlere ve artan komisyon giderlerine yol açar.
Çelik ihracatının genel görünümü
Ukrayna'nın tam ölçekli işgalinin başlamasından sonra, AB ve ABD Rus çelik endüstrisine karşı birçok farklı yaptırım ve kısıtlama uyguladı ve Rus ürünlerinin kendi pazarlarına erişimini sınırladı. Son iki yılda, Rus çelik ihracatının hacmi beklendiği gibi azaldı.
Metaltorg'a göre, 2023'te çelik yarı mamul ürünlerinin ihracatı, bir önceki yıla göre %16,6 düşüşle 13,8 milyon tona ulaştı. Levhalar, %63'ün üzerinde bir payla bu segmentte lider konumunu korudu. 2023'te bitmiş çelik ihracatı 8,9 milyon tona (-%16,9) ulaştı. Ana düşüş, tedarikleri %23,9 azalan yassı haddelenmiş ürünlerdeydi.
Rusya Federasyonu Sanayi ve Ticaret Bakanlığı'na göre, geleneksel olarak üretilen toplam çelik hacminin yaklaşık %40-45'i ihraç ediliyordu. Ancak, 2023'te bu rakam, iç talebin artması ve belirli çelik ürünlerinin ithalatının azalması nedeniyle %30-35'e düştü. İhracat payının bu yıl daha da düşmesi bekleniyor.
2024 yılı Rus çelik pazarına ilişkin tam ihracat istatistikleri açık kaynaklarda mevcut değildir, ancak dağınık analitik tahminler açıkça önemli bir düşüşe işaret ediyor. Metals & Mining Intelligence'a göre, 2024 yılının ilk dokuz ayında Rusya'dan yapılan çelik ihracatı yıllık %22 düşüşle 14,1 milyon tona geriledi.
Ruslom Derneği, 2024'te Rusya'nın çelik ihracatının yıllık %19,5 oranında azalarak 20,2 milyona düşeceğini tahmin ediyor. 2021'e kıyasla düşüş %39,4 veya 13,1 milyon ton oldu. Geçtiğimiz yıl Rusya'nın pik demir ihracatı yıllık %19,4 oranında azalarak 2,9 milyon tona, büyük çaplı borular ise 436.000 tondan 100.000 tonun altına düşerek dört kattan fazla düştü.
Çin ve Hindistan'a teslimatlar
Büyük ölçekli yaptırımların ilk yılında, Rusya Federasyonu Batı pazarlarını kaybettikten sonra çelik tedariklerini kısmen Çin'e yeniden yönlendirdi. Örneğin, Rusya'nın Çin'e yarı mamul çelik ürünleri sevkiyatı 2022'de üç katına çıkarak 2,3 milyon tona çıktı.
Ancak daha sonra Rus çelik üreticileri için Çin pazarının önemi keskin bir şekilde azalmaya başladı. Böylece 2023 yılında yarı mamul ve pik demir arzı yıllık bazda yaklaşık %60 azalarak sırasıyla 921 bin ton ve 157 bin tona geriledi.
2024 sonuçlarına göre durum daha da kötüleşti. Rusya'dan Çin'e yapılan demirli metal sevkiyatları yarı yarıya azalarak 0,69 milyon tona (-%49) veya 754 milyon dolara (-%21) düştü. Bu segmentte Rusya'nın Çin pazarındaki payı neredeyse yarı yarıya azalarak %3'e (-2,5 pp) düştü.
Ayrıca, 2024'te Rus çelik ihracatı, birçok bölgesel pazara ucuz Çin çelik ürünlerinin akışıyla kısıtlandı ve ihracatı yerel olarak 111 milyon tonluk bir maksimuma ulaştı. Çin ihracatının güçlenmesi fiyatlar üzerinde baskı yaratıyor ve yüksek işlem maliyetleri ve lojistik zorluklar göz önüne alındığında, Rus çelik ihracatının marjlarını düşürüyor. Aynı faktör, 2025'te Rus çelik ihracatını önemli ölçüde sınırlayacak.
Aynı zamanda, Çin pazarına demir cevheri tedariki önemli dalgalanmalar olmaksızın oldukça önemli olmaya devam ediyor - 2021-2023'te 8,5-9,7 milyon ton aralığındaydı.
Aynı zamanda, Rus çelik üreticilerinin Batı yaptırımlarını desteklemeyen ve Rusya'dan aktif olarak petrol satın alan Hindistan gibi başka bir büyük Asya pazarına girmeye çalışmasını bekleyebiliriz. Rusya'dan Hindistan'a 2023'te 2022'ye kıyasla 5,3 ve 2,3 kat artan pik demir ve yarı mamul ürün tedarikine rağmen, bunların toplam büyüklüğü - 318.000 ton ve 127.000 ton - Rusya için temel önemde değil. Pahalı lojistik, ihracat indirimleri ve Hint çelik endüstrisinin oldukça kendi kendine yeterli olması, Rusya için Hindistan'a çelik ihracatını çok önemli kılmayacak.
Türkiye ve MENA ülkelerine ihracat
Türkiye, Rus çelik ürünleri tedariklerinin kısmen yeniden yönlendirildiği bir diğer pazar haline geldi. Kısa lojistik omuz ve fiyat dampingi, Rusya'nın 2022'de Türkiye'ye yarı mamul ve pik demir ihracatını sırasıyla 2,1 ve 1,7 kat artırmasına olanak sağladı - sırasıyla 3,4 milyon ton ve 936 bin tona.
Ancak 2024 yılında Çin çeliğiyle artan rekabet ve daha karmaşık hesaplaşmalar nedeniyle Rusya'dan Türkiye'ye yarı mamul tedariki %20 azalarak 2,4 milyon tona, sıcak haddelenmiş ürünler ise %6 azalarak 581 bin tona geriledi. Rusya'nın Türkiye'ye yaptığı pik demir ihracatı geçen yılın sonunda (936 bin ton) neredeyse hiç değişmedi.
Yaptırım baskısı ve ihracatın yeniden yönlendirilmesi altındaki MENA ülkeleri (Orta Doğu ve Kuzey Afrika) Rusya için önemli çelik tüketicileri olamadı. Rusya, 2022'de 3 kat artarak 694 bin tona çıkan yarı mamul çelik ürünleri arzını artırabildi, ancak 2023 sonunda ihracat yıllık bazda %19 azalarak 562 bin tona geriledi - 562 bin tona. Aynı zamanda, 2022-2023'te, 2021'e kıyasla, sıcak haddelenmiş çelik ve demir cevheri ihracat hacimleri azalırken, pik demir arzı zaten çok önemsizdi.
MENA ülkeleri arasında 2023 yılında en çok çelik ürünü tüketen ülkeler şunlardır:
- pik demir – BAE (48 bin ton) ve Suudi Arabistan (20 bin ton);
- yarı mamul çelik ürünleri – Mısır (198 bin ton);
- sıcak haddelenmiş ürünler – Mısır (163 bin ton);
- demir cevheri – BAE (44 bin ton).
AB Rus çeliğinden vazgeçmiyor
Ukrayna'ya yönelik tam ölçekli saldırıdan önce, AB Rus demir ve çelik ürünleri için kilit pazardı. Aynı zamanda, AB Rusya'dan haddelenmiş çelik ürünlerinin yanı sıra nervürlü demir, kaynaklı ve dikişsiz boruların ithalatına kısıtlamalar getiren ilk ülkelerden biriydi. Ancak, AB'ye Rus yarı mamul ürünleri ve pik demir tedariki devam etti, ancak bunlar için bir kota rejimi mevcuttu.
Geçtiğimiz yılın sonunda, Rusya'nın AB'ye yaptığı pik demir ihracatı %27 düşerek 1,03 milyon tona gerilerken, levha arzı %4,3 artarak 3,15 milyon tona çıktı. Geçtiğimiz yıl, Rusya'nın pik demiri kotası (1,14 milyon ton) Eylül ayına kadar tamamen kullanıldı. 2025'te ise 700 bin ton olacak.
Ocak-Şubat 2025'te Avrupa Birliği, Rus metalurjik hammaddelerinin ithalatını keskin bir şekilde artırdı. Ana hacim, iki aylık ithalatı 678,4 bin ton (+8,7 kat y/y) olan pik demire düşüyor. Pik demir için yıllık kota tükenmeye yakın. Rusya'dan en büyük pik demir tüketicileri İtalya - 506,2 bin ton, Letonya - 87,2 bin ton ve Belçika - 31,1 bin ton.
Yarı mamul ürünler de önemli ithalat hacimlerine sahiptir - 551,4 bin ton (+%16,2 y/y). Ocak-Şubat aylarında bu ithalatın ana hacimleri Belçika'ya - 246,9 bin ton (+%74,4 y/y), İtalya'ya - 152,69 bin ton (+%18 y/y) ve Danimarka'ya - 81,1 bin ton (-%14,8 y/y) yönlendirilmiştir.
Yaptırımların bir diğer başlatıcısı olan ABD ile ayrı bir durum söz konusudur. 2022 yılına kadar Rusya, Amerikan pazarına esas olarak pik demir ve yarı mamul ürünler tedarik etti - sırasıyla 2,1 milyon ton ve 2021'in sonuna kadar 1,2 milyon ton. Yaptırımlar ve yüksek nakliye maliyetleri dikkate alındığında, Rusya'dan ABD pazarına demir ve çelik ürünleri tedarikinin cari değeri asgari düzeydedir. Ocak-Kasım 2024 arasında, Rusya'dan ABD'ye demirli metal ithalatı, 2023'teki aynı döneme kıyasla 16 kat azalarak 12,6 milyon dolara, alüminyum ise 19 kat azalarak 2,3 milyon dolara düştü. Aynı dönemde metal cevheri tedariki sadece 872 bin dolardı.
İhracat sonuçları
Rusya'nın başlıca bölgesel pazarlara yönelik çelik ihracatının dinamikleri çok yönlüdür. İhracatın Asya, Orta Doğu ve Afrika'daki yeni pazarlara yeniden yönlendirilmesi, hacim ve marjlardaki kayıpları telafi etmedi. Ayrıca, ihracat rotalarının uzaması nedeniyle lojistik maliyetleri artarken, 2022-2023'te alıcıları çekmeye %15-30'luk indirimler eşlik etti. Rus tahminlerine göre, 2022'nin sonunda yaptırımlar 3,9 milyon ton bitmiş çelik ürünü, 700 bin ton yarı mamul ürün ve 200 bin ton boru ihracatını etkiledi.
Ayrıca 2022-2023 yıllarında Asya ve Ortadoğu pazarlarına yönelim, fiyat indirimleriyle birlikte belli sonuçlar verse de, 2024 yılında ucuz Çin çeliğiyle rekabet keskin bir şekilde yoğunlaştı.
Ancak yaptırım kısıtlamalarına rağmen, Rus çelik ihracatı, esas olarak yaptırımları uygulamayan ülkelerdeki talep ve AB'de Rus yarı mamul ürünlerinin ithalatına yönelik tam bir yasağın olmaması nedeniyle önemli olmaya devam ediyor. İhracat için ek bir destekleyici faktör, çelik ürünlerinin dampingiydi ve bu da onları alıcılar için daha çekici hale getirdi.
Öte yandan, küresel olarak çelik ürünlerine olan talebin ve fiyatların uzun süreli düşüşü nedeniyle, Rusya Federasyonu'nun iç pazarı, özellikle rublenin mevcut güçlenmesi göz önüne alındığında, çelik üreticileri için daha da marjinal hale geliyor. Şu anda, Rusya'daki iç çelik fiyatları, %4'lük ortalamaya kıyasla yaklaşık %15 oranında küresel fiyatları aşıyor.
Çelik beklentileri
Çelik üretiminin düşüşünün negatif eğiliminin 2025'te de devam etmesi muhtemeldir. 2025'in ilk üç ayında Rusya'daki çelik tüketimi yıllık %13 oranında azaldı. Rusya iç pazarı artık yakın vadede büyüme potansiyeli göstermiyor.
En iyimser senaryo, Rusya'daki çelik üretiminin 2024 seviyesine ulaşması, en kötü senaryo ise düşüşün devam etmesidir. Rusya Çelik Birliği, 2025 için görünür çelik tüketiminde yıllık %6'lık bir düşüş (2024 - yıllık %5,6) ve ihracatta yıllık %2,5'lik bir düşüş öngörüyor.
Rusya Federasyonu Ekonomik Kalkınma Bakanlığı ise baz senaryosunda 2025 yılında çelik üretiminin yıllık %1,3, metal cevheri madenciliğinin ise yıllık %2,3 oranında artacağını öngörmüştü. Ancak bunlar çok göreceli tahminler çünkü Bakanlık 2024 yılı sonuna kadar metalurjide yıllık %0,4 oranında büyüme bekliyordu, oysa gerçekte her şey çok daha kötüydü (-%7 yıllık).
Sektörün durumu büyük ölçüde CBR temel oranının yörüngesi tarafından belirlenecektir. Oranın tüm dönem boyunca yüksek bir seviyede kalması ve hatta düşüş döngüsünün başlangıcında bile metalurjideki durumun bir çeyrek veya daha fazla gecikmeyle önemli ölçüde iyileşmemesi beklenmektedir.
Ancak, Rus çelik endüstrisindeki durum büyük ölçüde jeopolitiğe bağlıdır - yani Ukrayna, AB ve Rusya ile ABD arasındaki ayrı ayrı anlaşmaların hızına ve doğasına. Her durumda, Rus haddelenmiş çeliğinin yakın gelecekte Avrupa pazarlarına geri dönmesi olası görünmüyor.
Yorumlar
Henüz yorum yapılmadı